在9月份产量、库存不竭走高以及出口年夜幅缩量的布景下，国内建筑钢材价钱呈现一轮向下调整行情。开初业内对10月份行情并不抱过年夜期望，不外市场迷人之处就在于此，多空转换顷刻间，库存超预期下降打破了常规逻辑。针对今朝市场的整体状况和即将到来的转变，笔者经由过程以下几个方面做出阐发，以期进一步明白市场动向。

　　一、天津六角管厂、市场库存走势

　　天津六角管厂库存自5月27日创下新高433.25万吨今后，再未能形成冲破，次高为10月7日的409.41万吨。天津六角管厂库存达到400万吨级别在本年呈现次数无几，实属中高位程度。

　　2016年市场库存在3月4日创下新高后不竭下降，近期新高为10月7日的560.14万吨，这一库存程度相当于本年4-5月份的库存程度。

　　二、积年国庆节前后库存转变

　　国庆节事后的库存表示令市场始料未及，对比积年数据不难发现，2016-2016的四年中，国庆节前后库存均年夜幅度增添，而本年节后天津六角管厂库存打破常规初次下降，并且幅度较年夜，市场库存仅呈现微幅增加。与市场的预期有很年夜水平背离，此也将摆布后市价钱运行路径。

　　三、库存年夜降之原因

　　1、天津六角管厂建筑钢材日均出库量环境

　　天津六角管厂日均出库量较着增添是导致库存年夜幅下降的首要原因。和9月份比拟，日均出库量增幅为9.4%，除东北和西北区域有所下降外，其余地域均呈现增加，此中西南因为当需求较好，增幅达到20%之多。可见，库存的降幅首要得益于天津六角管厂的直发量和商业商的订单量。

　　2、需求释放环境

　　单从需求量程度来看，本年节中需求量有别于往年，10月4日-7日，各地市场仍有较着成交。节后回归需求更是受到终端补库情感的鞭策而一路走高，日均值环比9月份增加10.7%，为年内高增速，与客岁同期比拟增加6.3%。分区域来看，除东北、华北因为气候转冷影响施工导致需求有所降低外，其余地域均呈现分歧水平的正增加。

　　3、“运输限超”政策对库存的影响

　　9月21日起施行的《超限运输车辆行驶公路办理划定》抬升市场成本的同时，因为运力不足较着增添订单滞留天津六角管厂比例，商业商和终端打算被迫过期，这也是导致本次库存年夜幅降低的主要原因之一。

　　从统计的什物库存及财政库存差值环境不难看出，“限超”政策的推出无形之中加年夜了发货打算过期量在天津六角管厂什物库存中的比重，造成天津六角管厂财政库存下降敏捷和市场可售库存有限的双重假象。

　　4、天津六角管厂产量、达产率环境

　　因为原材料尤其是双焦走势较着强于制品材，天津六角管厂出产利润遭到挤压，部门天津六角管厂被迫减产检修，天津六角管厂现实产量与产线达产率在9月23日呈现拐点。今朝天津六角管厂建筑钢材现实产量为459.88万吨，较9月23日下降12.43万吨;螺纹和线材达产率别离较9月23日下降2.5%和2.9%。可见，无论产量仍是达产率降幅均较为较着，这也是近期市场呈现短暂性求过于供的原因之一。

　　四、成本及利润环境

　　本年天津六角管厂整体出产利润较着高于客岁，然而眼下利润空间甚微，仅有百元摆布，部门企业甚至呈现吃亏，原材料的涨幅是首要原因，成本支撑仍是今朝价钱走势的决议性身分。从汗青纪律来看，价钱处于天津六角管厂现金成本盈亏线四周时，天津六角管厂往往会选择减产应对，所以在本年高产量，库存中高位的布景下，天津六角管厂更是不会抛却这一老例。

　　五、对后市的几点预期

　　1、既然天津六角管厂在利润尚可的9月底选择减产，那么在低利润的10月份，天津六角管厂产量冲破前高的可能性将年夜年夜降低。不外因为边际效应问题，后期减产力度将有所缩短，估计10月份产量高位震动。

　　2、人平易近币贬值和天津六角管厂高产量将使得行业四时度资金面趋紧，进而抛压加强，库存存在不不变性。同时考虑到季候身分对需求的影响，后期去库存难度较年夜。

　　3、固然得益于天津六角管厂直发量的杰出阐扬，国庆节前后整体库存耗损较快，但跟着价钱的快速推升以及终端补库潮的竣事，此番需求岑岭将难以再现，后期出库量再立异高的可能性较小，近期天津六角管厂日均出库量有所下降，故后市或呈迟缓下降态势。

　　4、此轮建筑钢材价钱年夜涨的行情和4月份以及8月份极为近似，均是以库存为导火索。但综合考虑产量和库存以及需求环境则稍有分歧，前两者比拟8月份居高位，后者有所增添，故价钱有向8月高点挨近的可能，部门地域极端行情下或冲破此高点;然而对比4月份，前两者均较为接近，后者则稍显不足。故后期国内建筑钢材价钱上涨空间仍存，但不解除因为供需根基面转变激发回落的可能。http://www.heyscm.com